TEB B Tipi Taktik Dağılım Değişken Fonu

TEB B Tipi Taktik Dağılım Değişken Fonu
TEMMUZ 2012
FON STRATEJİSİ
Fon, hisse senedi, kamu ve özel sektör borçlanma araçları, repo – ters repo ve altın ve benzeri
kıymetli madenlere yatırım yaparak bu varlık sınıfları arasındaki getiri farklarından faydalanma
amacını taşır. Bu amaca ulaşabilmek için, TEB Portföy Yönetimi’nin Varlık Tahsis Komitesi
kararlarına bağlı kalınarak, portföy yöneticisinin piyasa beklentileri doğrultusunda aktif bir şekilde
yönetilir.Varlık Tahsis Komitesi kararları doğrultusunda hisse senedi piyasasıyla ilgili beklentilerine
paralel VOB’da kısa veya uzun pozisyon alarak getiri yaratmayı hedefler. Hisse senedi ve vadeli
işlemler piyasalarında kısa vadeli fiyat hareketlerinden belirli limitler dahilinde yararlanmayı
hedefler. Sabit getirili menkul kıymet portfoyunu ise getiri eğrisi üzerindeki potansiyel taşıyan
hazine bonosu-devlet tahvilleriyle yönetirken, ayrıca belirli oranda enflasyona endeksli bonolarla
özel sektör bonolarına yatırım yapma hakkına sahiptir. Altın portfoyunu ise Varlık Tahsis Komitesi
kararları doğrultusunda altın piyasasıyla ilgili beklentilerine paralel VOB’da kısa veya uzun pozisyon
alarak yönetir.
RISK SINIFI
RISK SINIFI
FON YÖNETİCİSİ YORUMU
6 ay-1 yıl
Tedbirli-Dengeli-Dinamik-Atılımcı
Enflasyon verisinin beklenenin altında gelmesi ve cari açıktaki görece düzelme bono piyasasını
tetikledi. Yurt dışında faizlerin düşmesi ve diğer gelişmekte olan piyasaların faizlerinin yüksek
kalması gelişmekte olan ülkelere olan talebi arttırıyor. Bunların içinde mali durumu ve potansiyeli
yüksek olan ülkeler daha fazla para çekmekte. Merkez Bankası’nın ortalama fonlama maliyeti
geçen aya göre düşerken aylık ortalaması %8 seviyesine yakın seyretti. Merkez Bankası’nın
Ağustos ayında da üst bandı değiştirmeyeceğini ve enflasyonda kalıcı bir iyileşmeyi bekleyeceğini
tahmin ediyoruz. Ağustos ayının ilk haftasındaki ECB ve FED toplantılarından piyasalar
destekleyeci haberi satın alıyorlar. Bizim beklentimiz FED’in seçim öncesinde 3.parasal
genişlemeden bahsetmeyeceği yönünde ama ECB tarafında Başkan Temmuz ayının son
haftasında yaptığı konuşmada beklentileri yüksettiği için buradan gelecek karar önemli olacaktır.
Verim eğrisinin dikleşeceğini ve kısa vadelerin düşerken uzun vadelerin bu seviyelerde kalacağını
düşünüyoruz. Bu nedenle mevcut pozisyonumuzu korumaya devam edeceğiz. Hisse tarafındaysa ;
Temmuz ayında Avrupa Merkez bankasından yeni bir parasal destek beklentisi ve içeride gerileyen
faizler IMKB’de düşüş potansiyelini sınırladı. Temmuz ayında IMKB’nin 61.000 olan hedef
seviyesine göre %5.5 primli olması ve 5 yıllık F/K oranı olan 9.5’in üzerine çıkması sonucunda
yukarı yönlü sınırlı prim potansiyeli taşımasından dolayı mevcut pozisyonumuzu koruyacağız.
FON PERFORMANSI
Son 1 Ay
Son 3 Ay
Yılbaşı
1 Yıl
2 Yıl
Fon Getirisi %
1.21
3.18
-
-
-
Karşılaştırma Ölçütü Getirisi %
1.5
-0.35
-
-
-
YATIRIM VADESİ
3 ay-6 ay
YATIRIM VADESİ
YATIRIMCI PROFİLİ
YATIRIMCI PROFİLİ
TEMEL BİLGİLER
Tedbirli-Dengeli-Dinamik-Atılımcı
Halka Arz Tarihi
:2012
Fon Kurucusu
:TEB A.Ş.
Fon Yöneticisi
Halka Arz Tarihi
Yönetim Ücreti
Fon Kurucusu
Karşılaştırma Ölçütü
Fon Yöneticisi
:TEB Portföy Yönetimi A.Ş.
:2007
:%1,5 (yıllık)
:TEB A.Ş.
:%70 KYD365+ %20 Repo+%7
:TEB Portföy Yönetimi A.Ş.
İMKB100+%2 KYDOSB+%1 Altın
:%1,83 (yıllık)
TEMEL BİLGİLER
Yönetim Ücreti
Karşılaştırma Ölçütü :%100 KYD Altın Endeksi
FON İÇERİĞİ
Hisse
FON
Sgmk
Repo
Diğer
Diğer
İÇERİĞİ
7.13%
77.36%
14.30%
1.21%
100.00%
XGOLD_0995
Bu belge, TEB Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yalnızca Türk Ekonomi Bankası A.Ş. içi kullanım ve Banka çalışanlarını bilgilendirmek amacıyla hazırlanmış olup, tavsiye ya da herhangi bir öneri içermemektedir.
Bu belge hazırlanırken yararlanılan ve kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu belgedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar
yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Türk Ekonomi Bankası A.Ş. ve/veya TEB Portföy Yönetimi A.Ş. sorumlu tutulamaz. Yatırım Fonları’nın geçmiş döneme
ilişkin getirileri, gelecek dönemlerin göstergesi olamaz. Portföy Yönetimi ve Yatırım Danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının
alım veya satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı
verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.