ALTERNATİF FON DAĞILIM ÖNERİLERİ De€iflim

444 0 336
garantiemeklilik.com.tr
ARALIK 2011
FON BÜLTENİ
PİYASALARDAKİ
GELİŞMELER
De€iflim
hükümetlerle
bafllad›
Kasım ayında Avrupa
borsaları, İtalya ve
Yunanistan’da hükümet
değişikliklerini olumlu
karşılayarak banka
hisseleri önderliğinde
yükseldi. Ancak
Avrupa’daki borç krizinin
çözümüne yönelik
adımların atılmaması ile
Standard and Poor’s’un
Belçika için kredi
notunu AA+’dan AA’ya
çekmesi, Amerika ve
Avrupa borsalarında
satışlara ve faizlerde
yükselişe neden oldu.
İMKB 100 Endeksi ise,
56.061 seviyesinden
başladığı Kasım ayını,
48.812 seviyesine kadar
geriledikten sonra
54.517 seviyesinden
tamamladı.
Merkez Bankası Para
Politikası Kurulu,
politika faizi olan bir
haftalık vadeli repo
ihale faiz oranını
%5,75 düzeyinde sabit
tutarken, %5-12,5
olan faiz koridoru da
yine beklendiği gibi
sabit kalmıştır. Karar
ALTERNATİF FON DAĞILIM ÖNERİLERİ
Portföy Fon Dağılım Oranları
Düşük Risk Almak İstiyorum
Diyorsanız
Orta Risk Almak İstiyorum
Diyorsanız
Risk Seviyorsanız
G.A.Kamu
Borç.Araç.EYF
B.A.Hisse
Senedi EYF
G.A.Kamu
Borç.Araç.EYF
B.A.Hisse
Senedi EYF
G.A.Kamu
Borç.Araç.EYF
B.A.Hisse
Senedi EYF
%85
%15
%75
%25
%65
%35
Aylık Getiri
-%0,67
-%1,19
-%1,71
2011 Getiri
-%0,46
-%2,67
-%4,88
Yıllık Getiri
%0,87
-%1,19
Aylık: 31/10/2011-30/11/2011 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir.
Yıllık: 30/11/2010-30/11/2011 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir.
2011: 31/12/2010-30/11/2011 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.
-%3,26
sonrasında yapılan
açıklamada ise Merkez
Bankası, işlenmemiş
gıda fiyatlarındaki baz
etkisi nedeniyle kısa
vadede enflasyonda
hızlı bir yükseliş
gözleneceğine dikkat
çekmiş ve bir haftalık
vadeli repo ihalesi
ile yapılan Türk Lirası
fonlamasının miktarının
gerekli görüldüğünde
aşağı veya yukarı yönlü
ayarlanabileceğini
belirtmiştir.
Devamı 2. sayfada...
Emeklilik
birikimlerinizin
fon dağılımını, fon
dağılım önerilerimiz
ve kendi piyasa
beklentilerinizi
dikkate alarak yılda
en fazla 6 defa
değiştirebilirsiniz.
Fon dağılımı
değişikliğinizi
7 gün 24 saat
444 0 336 Mutlu
Emeklilik Hattı’ndan
yapabileceğiniz gibi,
internet şubemizden
de yapabilirsiniz.
Şimdi değiştirmek
için t›klay›n›z.
01
444 0 336
garantiemeklilik.com.tr
EMEKLİLİK FONLARIMIZDAKİ SON DURUM
Fon Adı
Halka Arz Tarihi Katılımcı Sayısı
(30/11/2011)
Büyüklük
(Bin TL)
(30/11/2011)
Aylık
Getiri
2011
Yıllık
Getirisi Getiri
Halka Arzdan
Bugüne Getiri
(30/11/2011)
G.A. Kamu Borç. Araç. EYF
24.10.2003
397.354
1.174.193
%0,11
%2,9
%4,0
%246,65
Esnek EYF
24.10.2003
169.045
309.717
-%1,29
-%5,8
-%5,1
%183,84
Likit Kamu EYF
24.10.2003
223.782
255.682
%0,76
%5,7
%6,3
%171,90
B.A. Hisse Senedi EYF
24.10.2003
34.442
103.739
-%5,08 -%19,2 -%16,7
%233,19
G.A. Kamu Dış Borç. Araç. (Eurobond) EYF
24.10.2003
13.068
38.645
%2,16
%17,3
%18,5
%121,99
G.A. Uluslararası Borç. Araç. EYF
24.10.2003
13.116
23.578
%5,43
%26,2
%25,7
%72,97
G.A. Esnek EYF
15.10.2004
9.594
16.703
%0,44
%8,6
%10,3
%43,44
Esnek Alternatif EYF
10.07.2009
8.804
20.905
%0,40
%6,0
%6,4
%19,83
Esnek(TL) EYF
24.01.2011
73.614
48.462
-%0,90
-
-
-%4,15
G.A. Devlet İç Borç. Araç. EYF
24.01.2011
82.140
50.083
-%0,15
-
-
%1,32
Hisse Senedi EYF
24.01.2011
17.389
29.751
-%4,12
-
-
-%16,68
Getiri hesaplamalarında iki tarih arasındaki fiyat değişimleri kullanılarak basit getiri hesaplanmıştır. Aylık getiri: 31/10/2011-30/11/2011 tarihleri arasındaki fiyat
değişimidir. 2011 getirisi: 31/12/2010 -30/11/2011 tarihleri arasındaki fiyat değişimidir. Yıllık getiri: 30/11/2010-30/11/2011 tarihleri arasındaki fiyat değişimidir.
PİYASALARDAKİ
GELİŞMELER
De€iflim
hükümetlerle
bafllad›
Kasım ayında Avrupa
borsaları, İtalya ve
Yunanistan’da hükümet
değişikliklerini olumlu
karşılayarak banka hisseleri
önderliğinde yükseldi.
Ancak Avrupa’daki borç
krizinin çözümüne yönelik
adımların atılmaması ile
Standard and Poor’s’un
Belçika için kredi notunu
AA+’dan AA’ya çekmesi,
Amerika ve Avrupa
borsalarında satışlara ve
faizlerde yükselişe neden
oldu. İMKB 100 Endeksi
ise, 56.061 seviyesinden
başladığı Kasım ayını,
48.812 seviyesine kadar
geriledikten sonra 54.517
seviyesinden tamamladı.
Merkez Bankası Para
Politikası Kurulu, politika
faizi olan bir haftalık
vadeli repo ihale faiz
oranını % 5,75 düzeyinde
sabit tutarken, %5-12,5
olan faiz koridoru da
yine beklendiği gibi
sabit kalmıştır. Karar
sonrasında yapılan
açıklamada ise Merkez
Bankası, işlenmemiş gıda
fiyatlarındaki baz etkisi
nedeniyle kısa vadede
enflasyonda hızlı bir
yükseliş gözleneceğine
dikkat çekmiş ve bir
haftalık vadeli repo ihalesi
ile yapılan Türk Lirası
fonlamasının miktarının
gerekli görüldüğünde
aşağı veya yukarı yönlü
ayarlanabileceğini
belirtmiştir.
Artan fonlama maliyeti
ve hazine ihalelerine
gelen oldukça düşük talep
sonucunda vadeli tahvil
faizleri %11,11 bileşik
seviyelerine kadar yükseldi.
Kasım ayının son gününde,
Merkez Bankası Başkanı
Erdem Başçı’nın, faiz
koridorunun (%5-12,5) üst
sınırının yeterince yüksek
olduğunun altını çizmesi
ve şu aşamada daha
fazla sıkılaştırmaya gerek
olmadığını belirtmesi
ile faiz gerileyerek ayı,
%10,39 seviyesinden
tamamladı.
Tüm bunlara ek olarak
Çin Merkez Bankası’nın
zorunlu karşılık oranlarında
indirime gitmesi ve önde
gelen merkez bankalarının
swap anlaşmasını
yenilemesi, Kasım ayının
son işlem gününde
piyasalarda olumlu bir
görünüm yaratan diğer iki
gelişme oldu.
Yurt dışı döviz
piyasasında ise Avrupa
borç sorunu etkili oldu.
Euro, Dolar’a karşı değer
kaybetti. Aya 1,3850
seviyelerinden başlayan
Euro/Dolar paritesi, ayı
Piyasa Verileri
Aylık
gerileyerek 1,3440
seviyelerinden tamamladı.
Yurt içi döviz piyasasında
ise aya 1,77 seviyelerinden
başlayan Dolar/TL,
Euro/Dolar paritesine
paralel hareket ederek
ayı, 1,8340 seviyesinden
kapattı.
Önümüzdeki dönemde
enflasyon verileri, Merkez
Bankası’nın açıklamaları,
yurt dışı piyasalar ve
Avrupa’nın sorunlu
ülkelerindeki gelişmeler,
piyasaları etkileyen en
önemli gelişmeler olacaktır.
2011
Yıllık
İMKB 100
-%2,75
-%17,40
-%16,58
İMKB 30
-%2,58
-%18,80
-%19,76
USD
%5,45
%19,73
%22,80
EURO
%0,27
%19,30
%25,51
Altın
%1,86
%22,94
%26,05
Repo (Brüt)
%0,82
%6,27
%6,89
KYD-TUM
%0,14
%3,91
%5,40
Aylık: 31/10/2011-30/11/2011 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.
Yıllık: 30/11/2010-30/11/2011 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.
KYD Tüm Endeksi: Kurumsal Yatırımcılar Derneği’nin hesapladığı endekslerden
biridir. Piyasada işlem gören tüm iskontolu ve sabit faizli kuponlu borçlanma
senetlerini bir arada yansıtmaktadır.
Enflasyon
Aylık
Yıllık
TÜFE
%3,27
%7,66
ÜFE
%1,60
%12,58
Döviz Kuru
30.11.2011
31.10.2011
$ / TL
1,8409
1,7458
€ / TL
2,4518
2,4451
€/$
1,3318
1,4006
Enflasyon verileri 03/11/2011 tarihinde açıklanan verilerdir.
02
444 0 336
garantiemeklilik.com.tr
A⁄IRLIKLI TL’YE YATIRIM YAPAN FONLAR
Likit Kamu
Fonu
GA Kamu BorçEsnek Alternatif lanma Araç. Fonu
Fon
GA Devlet ‹ç Borçlanma Araç. Fonu
GA Esnek
Esnek (TL)
Esnek Fon
Hisse Senedi
Fonu
Minimum Risk
BA Hisse Senedi
Fonu
Maksimum Risk
A⁄IRLIKLI DÖV‹ZE YATIRIM YAPAN FONLAR
GA Uluslararas› Borçlanma Araçlar› Fonu
GA Kamu D›fl Borçlanma Araçlar› Fonu (Eurobond)
Minimum Risk
Fon Adı
GA Kamu
Borçlanma
Araçlar› Fonu
Maksimum Risk
Fon Amac›
Karfl›laflt›rma
Ölçütü
Yat›r›m
Stratejisi
Türkiye Cumhuriyeti Hazine
Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen
Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları
ve bunlara dayalı Ters Repolara fon
portföyünde yer vererek ağırlıklı
olarak faiz geliri elde etmektir.
%90 KYD TL Bono
Endeksleri Tüm +
%9 KYD ON Repo
(Brüt) Endeksi +
%1 KYD 1 Aylık
Mevduat Endeksi
(TL)
Tahvil/Bono:
%70-%100
Ters Repo:
%0-%30
Mevduat: %0-%20
Borsa para
piyasası işlemleri
fon portföy
değerinin en fazla
%20’si oranında
yapılacaktır.
● %89
Tahvil/Bono
Fon yöneticisi tarafından piyasadaki
hareketler ve beklentilere göre
dağılımı serbestçe belirlenen fon
portföyü ile faiz ve sermaye kazancı
elde etmektir.
-Yoktur-
-Yoktur-
● %29
Hisse
BA Hisse
Senedi
Fonu
GA Devlet
‹ç Borçlanma
Araçları
Fonu
Fon Büyüklü€ü
(TL)
1.174.192.618
● %1
T. Repo
● %10
Di€er
309.716.997
● %61
Tahvil/Bono
Esnek Fon
Likit Kamu
Fonu
Portföy Da€›l›m›
(30.11.2011)
● %10
Di€er
Portföyün ağırlıklı ortalama vadesi en
fazla 45 gün olacak şekilde, Türkiye
Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı
tarafından ihraç edilen vadesine en
fazla 180 gün kalan Devlet Tahvili ve
Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters
Repolara fon portföyünde yer verir.
%40 Türkiye
Garanti Bankası
GARBO Kısa
Endeksi + %59
KYD ON Repo
(Brüt) Endeksi +
%1 KYD 1 Aylık
Gösterge Mevduat
Endeksi (TL)
Tahvil/Bono: %25%55 Ters Repo:%30%60 Mevduat:
%0-%10 Borsa para
piyasası işlemleri fon
portföy değerinin en
fazla %20’si oranında
yapılacaktır Portföyün
en az %80’i Ters
Repo dahil Devlet İç
Borçlanma Senetlerine
yatırım yapacaktır.
● %37
Tahvil/Bono
İMKB’de işlem gören Hisse Senetlerine
fon portföyünde yer vererek
Türkiye’nin belli ölçekteki şirketlerine
yatırım yapmak ve sermaye kazancı
elde etmektir.
%90 IMKB 100
Endeksi + %9 KYD
ON Repo (Brüt)
Endeksi + %1 KYD
1 Aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(TL)
Hisse senedi:
%80-%100 Ters
Repo:%0-%20
Mevduat: %0%20 Borsa para
piyasası işlemleri
fon portföy
değerinin en fazla
%20’si oranında
yapılacaktır
● %90
Hisse
Ağırlıklı olarak portföyünde tahvil ve
bono taşıması nedeniyle iç borçlanma
faizlerinde eğilimin aşağı yönde
olduğu dönemlerde getirisi yükselir.
Fon portföyünün orta-uzun vadeli
bonolardan oluşması nedeniyle
faizlerde yaşanabilecek düşüş ve
yükselişler fon fiyatını etkiler. Fonun
bir miktar hisse senedi piyasasında
yatırım yapabilmesi faiz getirisi
beraberinde sermaye getirisi elde
edilmesi olanagını sağlamaktadır.
%50 KYD TL
Bono Endeksleri
547 Gün + %35
KYD TL Bono
Endeksleri 365
Gün + %11*
KYD ON Repo
(Brüt) Endeksi +
%1* KYD 1 aylık
Gösterge Mevduat
Endeksi (TL) + %3
İMKB 100 Endeksi
Tahvil/Bono: %70100 Ters Repo /
Borsa Para Piyasası
İşlemleri: %0-30
Hisse Senetleri: %020 Mevduat / Katılım
Hesabı: %0-20
Borsa para piyasası
işlemleri fon portföy
değerinin en fazla
%20’si oranında
yapılacaktır.
● %3
Hisse
255.681.992
● %54
T. Repo
● %9
Di€er
103.739.434
● %10
T. Repo
50.083.095
● %91
Tahvil / Bono
● %6
T. Repo
03
444 0 336
Fon Adı
garantiemeklilik.com.tr
Fon Amac›
Karfl›laflt›rma
Ölçütü
Yat›r›m
Stratejisi
Portföyünde yer alan orta-uzun
vadeli bonolar nedeniyle faizlerde
yaşanabilecek düşüş ve yükselişler ile
yine porföyünde taşıdığı hisse senedi
nedeniyle hisse senedi piyasasında
yaşanacak dalgalanmalar fon fiyatına
+/- olarak yansımasına neden olur.
Ağırlıklı sabit getirili menkul kıymetlere
yer verilen portföyde, fonun hisse
senedi piyasasına yatırım yapması faiz
getirisi beraberinde sermaye getirisi
elde edilmesi olanağını sağlamaktadır.
%30 İMKB 100
Endeksi + %60
Garbo Genel
Endeksi + %9
KYD ON Repo
(Brüt) Endeksi +
%1* KYD 1 aylık
Gösterge Mevduat
endeksi (TL)
Tahvil/Bono: %4575 Hisse Senetleri:
%15-45 Ters Repo /
Borsa Para Piyasası
İşlemleri: %0-30
Mevduat / Katılım
Hesabı: %0-20
Borsa para piyasası
işlemleri fon portföy
değerinin en fazla
%20’si oranında
yapılacaktır
● %21
Hisse
Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak
üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nin
uluslararası piyasalarda ihraç ettiği
Eurobondlara ve en fazla %20 olmak
üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli
Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer
vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi
hedefler.
%90 KYD USD
Eurobond Endeksi
+ %8 KYD ON
Repo (Brüt)
Endeksi + %1 KYD
1 Aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(TL) + %1 KYD 1
Aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(USD)
Eurobond:
%80-%100 Ters
Repo: %0-%20
Mevduat: %0%20 Borsa para
piyasası işlemleri
fon portföy
değerinin en fazla
%20’si oranında
yapılacaktır
● %89
Eurobond
Yüksek getiri potansiyeline sahip olup ,
ülke ekonomisinin büyüme hızında artış,
düşen reel faizler gibi makroekonomik
göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde
borsada oluşabilecek yükseliş
trendlerinden olumlu etkilenirken, her
tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı
fon performansını olumsuz etkiler.
Hisse senedi portföyünde İMKB-30’a
yer veriyor olması hisse senedi yatırımda
daha seçici olunmasını beraberinde
getirmektedir .
%80 İMKB 30
endeksi + %19
KYD ON Repo
(Brüt) Endeksi +
%1 KYD 1 aylık
Gösterge Mevduat
Endeksi (TL)
Hisse Senedi:
%80-100 Ters
Repo / Borsa Para
Piyasası İşlemleri:
%0-20 Mevduat
/ Katılım Hesabı:
%0-20 Borsa para
piyasası işlemleri
fon portföy
değerinin en fazla
%20’si oranında
yapılacaktır.
● %83
Hisse
Yabancı borçlanma araçlarına fon
portföyünde yer vererek, yatırım
yaptığı menkul kıymetler üzerinden
döviz kuru kazancı ve ağırlıklı olarak
faiz geliri elde etmektir.
%90 USD US FTSE
(5- 7 yıl) T-bills
Endeksi + %8 KYD
ON Repo (Brüt)
Endeksi + %1 KYD
1 aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(TL) + %1 KYD 1
aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(USD)
Uluslararası
Borçlanma
Araçları: %80100 Ters Repo:
%0-20 Mevduat/
Katılım Hesabı:
%0-20 Borsa para
piyasası işlemleri
fon portföy
değerinin en fazla
%20’si oranında
yapılacaktır
● %88
Yabanc› Tahvil
/ Bono
-Yoktur-
-Yoktur-
● %93
Tahvil Bono
● %7
Di€er
20.905.397
Esnek
Alternatif
Fon
İMKB’de işlem gören, T.C. Hazine
Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen
Gelir Ortaklığı Senedi (GES) ve benzeri
faizsiz enstrümanlara yer veren fon
buna ilaveten portföyüne uluslararası
piyasalarda ihraç edilmiş Amerikan
Doları cinsi faizsiz tahvillere de yer
verir.
-Yoktur-
-Yoktur-
● %37
Yabanc› Tahvil
/ Bono
16.702.843
GA Esnek
Fon yöneticisi tarafından piyasadaki
hareketler ve beklentilere göre
dağılımı serbestçe belirlenen fon
portföyü ile faiz ve sermaye kazancı
elde etmektir. Hazine tarafından ihraç
edilen TL veya döviz cinsi borçlanma
araçlarına yatırım yapar.
Esnek (TL)
GA Kamu D›fl
Borçlanma
Araçlar› Fonu
(Eurobond)
Hisse
Senedi
Fonu
GA
Uluslararas›
Borçlanma
Araçlar› Fonu
Portföy Da€›l›m›
(30.11.2011)
Fon Büyüklü€ü
(TL)
48.462.118
● %66
Tahvil / Bono
● %10
T. Repo
● %3
Di€er
38.644.854
● %11
T. Repo
29.750.758
● %17
T. Repo
23.577.812
● %12
T. Repo
● %58
Tahvil Bono
● %2
T. Repo
● %3
Di€er
Bu rapor, Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fon Yönetimi tarafından hazırlanmıştır. Emeklilik yatırım fonlarının geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için
gösterge sayılmaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar,
portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada
yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun
olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. @2011 Garanti
Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Detayl› fon bilgilerimizi internet sitemizden incelemek için tıklayın.
04